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금융 애널리스트를 위한 기업가치평가 기법

기업가치를 어떻게 매기는지 궁금하셨나요? 투자은행이나 PE에서 쓰는 밸류에이션 기법들을 실전 중심으로 다룹니다.

실무에서 쓰는 세 가지 핵심 기법

DCF 모델은 현금흐름을 예측하고 WACC로 할인하는 과정입니다. FCFF와 FCFE의 차이를 이해하고, 터미널 밸류를 어떻게 계산하는지 직접 엑셀로 만들어봅니다. 삼성전자나 카카오 같은 실제 기업 재무제표를 가지고 작업합니다.

상대가치평가에서는 P/E, EV/EBITDA, P/B 같은 멀티플을 씁니다. 어떤 산업에 어떤 멀티플이 적합한지, 동종업계 기업들을 어떻게 선정하는지 배웁니다. 코스피 상장사 20개를 직접 비교분석하면서 감을 잡습니다.

레버리지 바이아웃 모델은 복잡하지만 논리는 단순합니다. 부채로 인수하고 몇 년 뒤 팔아서 수익률을 계산하는 겁니다. IRR 20% 이상이 나오는지 엑셀로 시뮬레이션합니다.

재무모델링은 완벽할 수 없습니다. 가정이 바뀌면 결과도 달라지죠. 중요한 건 논리적 프레임워크를 갖추는 겁니다.

블룸버그 터미널 사용법도 간단히 다룹니다. 데이터를 어떻게 뽑고, 컴프를 어떻게 만드는지 실습합니다. 마지막 주에는 개인 프로젝트로 선택한 기업의 밸류에이션 리포트를 작성합니다.

주별 실습 내용

매주 2시간 라이브 세션에서 엑셀 모델링을 같이 합니다. 강사 화면을 보면서 따라하고, 막히는 부분은 바로 질문합니다. 세션 후에는 과제로 비슷한 기업을 혼자 분석해옵니다.

실제 투자은행 애널리스트들이 쓰는 템플릿을 제공합니다.